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現貨黃金
俗稱倫敦金,是以杠桿形式進行買賣, 可以24小時即時交易,可以做雙向買賣
現貨金1手
1800美元(保證金)1手=100安士,每浮動一元相等於100美元。
黃金期貨
針對黃金現貨推出的一種期貨合約, 又稱“保證金交易”
期貨
由期貨交易所統一制定的,規定在未來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約
黃金期貨購買和銷售者都在合同到期日前
出售和購回與先前合同相同數量的合約而平倉,而無需真正交割實金
黃金期貨的優點:
1 雙向交易,可以買漲,也可以買跌。 2 實行 T+0 制度,在交易時間內,隨時可以買賣。 3 以小博大,只需要很小的資金就可以買賣全額的黃金。 4 價格公開、公正, 24 小時與國際聯動,不容易被操縱。
紙黃金 Paper Gold
個人記帳式黃金單證,持有的只是一張物權憑證而不是黃金實物,黃金所有人憑這張憑證可隨時提取或支配黃金實物
紙黃金交易
就是不做現貨黃金交割的帳面黃金交易,因此又稱為記帳黃金交易
在黃金市場上採用紙黃金交易方式,可以節省
實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等費用的支出
特別提款權(special drawing right,SDR)
是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記帳單位,它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利
特別提款權定值
是和“一籃子”貨幣掛鉤,市值不是固定的。
黃金ETF基金
一種以黃金為基礎資產,追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品。
黃金ETF基金開立
由大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金,隨後由基金公司以此實物黃金為依託,在交易所內公開發行基金份額,銷售給各類投資者,商業銀行分別擔任基金託管行和實物保管行,投資者在基金存續期間內可以自由贖回。
黃金ETF的優勢
在證券交易所上市,投資者可像買賣股票一樣方便地交易, 可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用,只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用,相較于其他黃金投資管道平均2%至3%的費用
Exchange Trade Fund ETF
此基金的投資由股票,債券,原材料組成,好像一隻股票那樣在交易所給大眾買賣
私募基金
集合投資人的資金去收購(基金經理認為有潛質的公司)陷入困境的公司,他們會騁請有能力的公司醫生去整頓此公司,希望可扭虧為盈,然後再把公司出售圖利.
世界的主要燃料
有石油,天然氣,煤炭,核能,水力發電.
石油佔世界總能源消耗
4成, 全球每日平均產量為8千萬桶,OPEC佔42%.
石油輸出國組織Organization of the Petroleum Exporting Countries,OPEC
世界主要石油生產國為共同對付西方石油公司和維護石油收入
國際能源機構IEA
由美國倡導下成立的國際組織,主要工作目標是集各國力量去維持油價穩定,供應不會出問題或中斷.
國際能源署成員國要求總石油庫存保持
至少相當於前一年90天淨進口量的水平
美國能源資料協會Energy Information Administration,EIA
定期在格林威治時間每週三晚上8:30公佈一周原油、汽油和蒸餾油三個主要品種庫存數據
中國目前的石油儲備
相當於大約30天的進口量,政府尋求到2020年將其提高至100天
國際石油交易的唯一計價和結算貨幣
美元得此特權後,從此奠定它的世界貨幣的角色
布蘭特原油Brentblend
是英國北海15個油田出產的原油,主要用於提煉汽油,柴油和飛機用油
世界160多種原油,一半都是以什麼來定價的
布蘭特原油價
美國西德州中級原油West Texas Intermediate (WTI)
又叫輕原油. 比布蘭特原油優質,所以價格也較高. 在北美市場交易的原油都是以WTI來定價的
中國成品油零售價是參考
北歐市場,新加坡市場,美國市場價而定的
NYMEX主要石油期貨合約
1 NYMEX輕原油 2 NYMEX燃料油 3 NYMEX無鉛油 4 NYMEX天然氣 都是以1千桶1張.
世界5大石油生產國
1 沙特阿拉伯/10.6; 2 俄羅斯/9.7; 3 美國/8.3; 4 IRAN/4.1; 5 中國/3.8; (/百萬桶)
世界5大石油消費國
1 美國/20.7; 2 中國/7.27; 3 日本/5.16; 4 俄羅斯/2.86; 5 德國/2.67 (/百萬桶)
影響石油價格的因素
1 戰爭; 2 工業需求; 3 民間需求(車); 4 勘探成本; 5 開採成本; 6 運輸成本; 7 投資對沖活動; 8 投機炒賣; 9 OPEC的舉動; 10 美元的匯價; 11 黃金價格; 12 美國市場變化; 13 其他替代能源的變化
投資石油方式
1 買賣石油公司股票; 2 買賣石油期貨; 3 買賣石油基金;
黃金市場上買賣的黃金形式
主要有各種成色和重量的金條、金幣、金絲和金葉等,其中最重要的是金條
金價按
純金的重量計算,即以金條的重量乘以金條的成色, 成色一定是99.50以上的
倫敦黃金市場
是世界最大的黃金現貨買賣市場
倫敦黃金市場交收的標準金
成色為99.5%,重量為400盎司。(1盎司~31.1金衡克)
倫敦黃金市場交易制度
沒有實際的交易場所,其交易是通過無形方式 (場外交易:Over the Counter),在各大金商的銷售聯絡網/電話完成。
倫敦黃金市場交易會員
由具權威性的五大金商及—些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成,然後再由各個加工製造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時由金商根據各自的買盤和賣盤,報出買價和賣價。
最通行的買賣倫敦金的方式
是客戶可無須現金交收,即可買入黃金現貸,到期只需按約定利率支付利息即可,但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式,只是在會計賬上進行數字游戲,直到客戶進行了相反的操作平倉為止
倫敦市場的客戶絕對保密
因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。
倫敦金定盤價製定
由5間銀行代表用電話會議進行, (德意志銀行(主席),香港匯豐銀行,巴克萊銀行,法國興業銀行,加拿大豐業銀行)
倫敦金定盤價流程
首先參考香港和紐約金市的黃金價,由主席提出開盤價,各銀行代表把此價轉告本銀行的黃金交易部門,各銀行先以此試價,如沒有成交,就微調,直至有成交,第一筆成交價都匯報給倫敦會議,然後5家銀行所得的平均值就是"定盤價", 此會議現在巴克萊銀行進行,一般在半小時內完成
香港本地倫敦金
沒有固定交易地點和時間的黃金實物交易
香港本地倫敦金市場的交易制度
採用類似外匯市場的敲價買賣形式,由交易商根據其買賣盤情況不斷地報價,直接與客戶進行交易
香港本地倫敦金報價時
客戶可不事先表明交易數量,每口報價最大的成交量一般設定為 4,000 盎司。
黃金期貨市場交易內容
主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動限、期貨交割、佣金、日交易量、委托指令
黃金期貨保證金
定在黃金交易總額的10%左右
黃金期貨初級保證金Initial Margin
開期貨交易時,經紀人要求客戶為每份合同繳納的最低保證金
黃金期貨長期保證金(Maintenance Margin)
這是客戶必須始終保有的儲備金金額
黃金期貨應變和盈虧的保證金(Variation Margin)
清算客戶按每個交易日結果向交易所的清算機構所支付的保證金
黃金期貨合約單位
由標準合同單位乘合同數量來完成。紐約商品交易所的每標準合約單位為100盎司金條或3塊1公斤的金條
黃金期貨最低波幅
是指每次價格變動的最小幅度,如每次價格以10美分的幅度變化
黃金期貨最高交易限度
如同目前證券市場上的漲停和跌停。紐約交易所規定每天的最高波幅為75美分。
買賣黃金的指令包括
行為(是買還是賣)、數量、描述(即市場名稱、交割日和價格與數量等)及限定(如限價買入、最優價買入)
黃金期貨市價指令
指按當時交易所的價格進行交易
黃金期貨限價指令
這是一種有條件指令,只有市場價格達到指令價格時才被執行,一般買價指令只有在市場價格低於一定水平時才執行,而賣價指令只有在市場價格高於一定水平才執行
黃金期貨停價指令
該指令也是客戶授權經紀人在特定價位買賣期貨合約的指令。
黃金期貨停止限價指令
指客戶要求經紀人在交易所價格跌至預定限度內的限價賣出,或上漲到預定限度內以限價補進的指令
黃金期貨限時指令
該指令也是一種有條件指令,表明經紀人在多長時間內可以執行該指令
黃金期貨套利指令
該指令用來同時建立多頭倉位和空頭倉位
黃金期貨合同和遠期合同的主要區別
收市價高0.80 美元,買者押金增加80 美元,買者可以從其押金帳戶上提取這80 美元。這種逐日盯市結算制度使期貨交易的利潤和損失立即實現
央行售金協定(CentralBankGoldAgreement)
為了避免無節制的拋售將金價徹底打垮,而限制無年每國的黃金拋售噸數
黃金的供給因素
(1)地球上的黃金存量:地上黃金存量每年約以2%增長。 (2)年供求量:年供求量大約為4200噸,每年新產出的黃金占年供應的62%。 (3)新的金礦開釆成本 (4)黃金生產國的政治 (5)央行的黃金拋售
黃金的需求因素
(1)黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。 (2)保值的需要。黃金儲備一向被央行用作防范國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達到保值的目的。 (3)投機性需求。
黃金需求其他因素
(l)美元匯率影響。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌,美元降則金價揚的規律。(2)各國的貨幣政策與国际黄金价格密切相關。 (3)通貨膨脹對金價的影響。只有在短期內,物價大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購買力下降,金價才會明顯上升。 (4)國際貿易、財政、外债赤字對金價的影響。債務, 債權國也會因與債務國之關系破裂,面臨金融崩潰的危險. 各國都會為維持該國經濟不受傷害而大量儲備黃金,引起市場黃金價格上漲。 (5)國際政局動蕩、戰爭、恐怖事件等。國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。 (6)股市行情對金價的影響。一般來說股市下挫,金價上升。 (7)石油價格, 黃金本身作為通漲之下的保值品,與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著通脹會隨之而來,金價也會隨之上漲。
投資黃金方式
1 買賣金礦股 2 黃金基金 3 期金
波羅的海乾散貨指數(Baltic Dry Index,縮寫作BDI)
是航運業的經濟指標,它包含了航運業的乾散貨交易量的轉變。是散裝原物料的運費指數。散裝船運以運輸鋼材、紙漿、穀物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。
航運公司的盈虧線
BDI指數2000點, 跌破後,所有航運公司都是虧損運營。
散裝航運產業特性
具有完全競爭的特性,沒有任何特定組織或業者、政府擁有定價能力。產業具有景氣循環特色,與世界經濟及天候息息相關。
散裝航運景氣之影響因素
全球GDP成長率。 全球鐵礦及煤礦運輸需求量。 全球穀物運輸需求量。 全球船噸數供給量。 國際船用燃油平均油價、戰爭及天然災害。
波羅的海指數由三個部份組成
1 波羅的海輕便型指數(BHMI); 2 波羅的海巴拿馬指數(BPI); 3 波羅的海海岬型指數(BCI)
波羅的海海岬型指數(BCI)
噸位:5萬噸以下 主運貨物:磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥
波羅的海巴拿馬指數(BPI)
噸位:5~8萬噸 主運貨物:民生物資及穀物等大宗物資
波羅的海海岬型指數(BCI)
噸位:8萬噸以上 主運貨物:焦煤、燃煤、鐵礦砂、磷礦石、鋁礬土等工業原料
通貨膨脹
意指一般物價水準在某一時期內,連續性地以相當的幅度上漲的狀態,又稱為物價上升