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期權


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期權Option
是帶有槓桿效應的投資工具,涉及買賣雙方的合約,賦予買方權利right而非責任responsibility,從賣方買入(如持有認購期權)或向賣方沽出(如持有認沽期權)相關資產。 合約在訂立時便已釐定了相關資產的數量、價格及期權的有效期限。
買方行使期權
賣方必須根據合約的細則進行交收。
買方持有期權合約的
長倉
賣方持有期權合約的
短倉
期權上,當看好某隻股票的價格走勢
買入認購期權Call Option
期權上,看淡那隻股票的表現
買入那隻股票的認沽期權
期權的相關資產可以是
股票、市場指數、商品、貨幣、債務工具等。在香港交易所買賣的期權,主要以股票和市場指數為主。
期權到期日
買方可以行使期權的最後日期
行使「美式」American Option期權
可以在到期日或之前的任何一個交易日行使
行使「歐式」European Option期權
只能在到期日行使
期權交收方法
賣方必須依照合約預先訂下的條款,就期權進行交收。
行使價Strike Price
這是一個預先設定的價格。買方會以這個價位與賣方就相關資產進行交易。
價內期權in-the-money
買方可透過行使期權獲利。當期權所掛鈎的Underlying資產價格,高於認購期權的行使價或低於認沽期權的行使價,期權便稱為「價內」期權。
平價期權at-the-money
當相關資產的價格相等於期權的行使價時,由於買入期權時需要支付期權金,在這情況下行使期權只會招致損失。因此,買方大多不會於此時行使期權。
價外期權out-of-the-money
行使期權只會虧本。當相關資產的價格,低於認購期權行使價或高於認沽期權行使價,期權便稱為「價外」期權。
股票期權 Stock Option
是以某一股票Underlying Stock為相關資產的期權
股票期權的價格會受以下因素影響
正股股價
商品期權 Commodity Option
是以某一商品為相關資產的期權,很多時用來對冲原材料價格上升的風險.